Asia LNG verliert etwas an Schlagkraft, aber die Fundamentaldaten sind unterstützend

in General Energy News29.08.2023

Die Spotpreise für Flüssigerdgas (LNG) gingen in Asien zurück, da die Gefahr eines bevorstehenden Streiks in drei australischen Werken nachließ, aber solide Fundamentaldaten halten die Preise für zukünftige Lieferungen hoch.

Der LNG-Spotpreis für die Lieferung nach North Asia LNG-AS sank in der Woche bis zum 25. August auf 13,00 US-Dollar pro Million British Thermal Units (mmBtu), ein Rückgang gegenüber 14,00 US-Dollar zuvor, aber immer noch 44 % über dem diesjährigen Tiefststand von 9,00 US-Dollar von Anfang Juni.

Der Rückzug erfolgte, als Woodside Energy WDS.AX eine Einigung mit den Gewerkschaften in seinen LNG-Anlagen im North West Shelf in Westaustralien erzielte und damit Arbeitskämpfe abwendete, die Anfang nächsten Monats beginnen sollten.

Arbeiter, die denselben Gewerkschaften angehören, stimmten jedoch dafür, Streiks in zwei von Chevron CVX.N betriebenen LNG-Anlagen in Westaustralien zu genehmigen, obwohl es wahrscheinlich mehrere Wochen dauern wird, bis es zu Arbeitskampfmaßnahmen kommt.

Chevrons Gorgon- und Wheatstone-Projekte machen etwa 5 % der weltweiten LNG-Versorgung aus, aber Arbeitskampfmaßnahmen dürften keine unmittelbaren Auswirkungen auf die Lieferungen haben, da sie wahrscheinlich mit Aktivitäten auf niedrigem Niveau wie Überstundenverboten beginnen werden.

Das Risiko besteht darin, dass Chevron und die Gewerkschaften ihre Differenzen nicht überbrücken können und die Aktion so weit eskaliert, dass Ladungen annulliert werden.

Dies würde wahrscheinlich etwa im Oktober und November der Fall sein, genau dann, wenn die asiatische Nachfrage nach dem supergekühlten Kraftstoff zunimmt, um den Spitzenbedarf im Winter zu decken.

Es gibt bereits Anzeichen dafür, dass die Preise für den nördlichen Winter wahrscheinlich steigen werden, wobei Zuwächse bei den in New York gehandelten Kontrakten JKMc1 zu beobachten sind, die mit dem Benchmark S&P Global Commodity Insights Japan-Korea Marker verknüpft sind.

Der Front-Monats-Kontrakt mit Fälligkeit am 13. September endete am 25. August bei 13,46 US-Dollar pro mmBtu, während der Kontrakt mit Fälligkeit am 15. Dezember bei 18,25 US-Dollar endete.

Der Dezember-Kontrakt lag vor einem Monat bei 17,61 $ pro mmBtu, was bedeutet, dass er in den letzten vier Wochen um 3,6 % gestiegen ist.

Der Dezember-Kontrakt hat zudem einen Aufschlag von 35,6 % gegenüber dem Frontmonats-Future, was darauf hindeutet, dass die Marktteilnehmer für den nördlichen Winter mit einem engeren Markt rechnen.

NACHFRAGE ERHÖHT

Es gibt Anzeichen dafür, dass die asiatische LNG-Nachfrage steigt, da sich die Energieversorger auf das kältere Wetter vorbereiten. Laut Daten des Rohstoffanalysten Kpler wird die Region mit dem höchsten Verbrauch im August voraussichtlich 23,92 Millionen Tonnen importieren.

Dies ist ein Anstieg gegenüber 21,61 Millionen Tonnen im Juli und wäre der stärkste Monat seit Januar 2022.

Japan, das letztes Jahr den Titel des weltweit größten LNG-Käufers von China zurückerobert hat, wird im August voraussichtlich 5,73 Millionen Tonnen importieren, gegenüber 5,09 Millionen im Juli und dem höchsten Wert seit Februar.

Daten des Ministeriums für Wirtschaft, Handel und Industrie (METI) zeigen, dass die LNG-Lagerbestände japanischer Versorgungsunternehmen am 20. August auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr gesunken sind und bei 1,81 Millionen Tonnen lagen.

Das war der niedrigste Wert seit April und lag auch deutlich unter den 2,75 Millionen Tonnen von Ende August letzten Jahres.

Dies deutet darauf hin, dass japanische Energieversorger in den kommenden Monaten wahrscheinlich nach mehr Ladungen suchen werden, um eine ausreichende Versorgung im Winter sicherzustellen.

Chinas Appetit auf LNG hat in den letzten Monaten ebenfalls zugenommen. Kpler verzeichnete im August Ankünfte von 6,16 Millionen Tonnen, gegenüber 5,92 Millionen im Juli und 4,83 Millionen im August letzten Jahres.

Doch während Asiens LNG-Nachfrage steigt, nimmt die Nachfrage Europas ab, da die Erdgasvorräte hoch sind und die Nachfrage sinkt, da sich der Kontinent nach der Energiekrise, die letztes Jahr durch Russlands Invasion in der Ukraine ausgelöst wurde, vom fossilen Brennstoff abwendet.

Europas LNG-Importe werden im August auf 8,56 Millionen Tonnen geschätzt, ein Rückgang gegenüber 8,78 Millionen im Juli und der niedrigste Wert seit November 2021.

Wenn man sich an der Geschichte orientieren kann, dürften Europas LNG-Importe ab dem vierten Quartal anziehen, aber das Ausmaß des Anstiegs dürfte davon abhängen, ob der kommende Winter kälter als gewöhnlich wird.Quelle: Reuters (Bearbeitung von Clarence Fernandez)